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经济数据持续恶化 manbetx体育维持强势

文章来源:中国manbetx体育网撰写时间:2020-04-27作者:有才研究院


  一、摘要

 

  1、全球疫情继续蔓延,经济数据持续恶化,金价维持高位。

 

  2、油价反映短期市场悲观情绪,全球经济通缩风险加剧。

 

  二、核心观点

 

  目前来看全球整体经济基本面还是加速下行状态,欧美经济数据以及短期油价的低迷使得市场对未来前景继续维持相对悲观的态度。另一方面全球央行海量放水又使市场内流通货币呈现超发状态,而货币政策对于经济的刺激效应的边际效应逐渐降低。未来经济很可能呈现货币上的通胀但市场风险偏好依然不见起色的状态,所以我们中长期对于manbetx体育保持非常乐观的态度。

 

  三、上周行情回顾

 

  上周,Worldometers世界实时统计数据显示,截至北京时间4月25日10时49分,全球新冠肺炎累计确诊病例超过283万例,达到2830082例,累计死亡病例超过19.7万例,达到197246例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多,超过92万例,达到925038例;累计死亡病例超过5.2万例,达到52185例,这一数字已经接近美军在越南战争中的死亡人数。

 

  在新冠肺炎疫情持续冲击下,美国的经济数据持续恶化,由于冠状病毒导致的全美范围内的企业关闭,初请失业金人数继续飙升。上周初期失业金人数录得442.7万人,在过去五周内申请失业金人数高达2645万人,超过自2009年11月以来新增的2444.2万个非农业就业岗位,假设所有申领失业金的人都被算作失业人员,则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右,为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。同时还有3月份耐用品订单数据大幅下滑录得-14.4%,远超预期和前值。

 

  除此之外,国际原油价格出现史诗级的闪崩,美原油期货5月份合约更是出现不可思议的一幕,跌至远低于0美元/桶的水平,一度跌至-40美元/桶。由于原油的崩跌,通胀预期快速滑落,受此影响美国10年国债实际利率快速走高,国际现货manbetx体育价格承压,快速杀跌至1658.30美元/盎司。随后原油价格展开反弹,通胀预期回升,美国10年国债实际利率回落,同时在经济数据恶化的背景下,国际现货manbetx体育价格展开强势反弹,回升至1700.00美元/盎司上方运行,最高探至1738.60美元/盎司。

 

  国际现货manbetx体育价格全周最低1657.60美元/盎司,全周最高1739.10美元/盎司,全周报收1727.40美元/盎司,全周上涨45.77美元/盎司,上涨幅度2.72%。

 

  国际现货白银价格全周最低14.50美元/盎司,全周最高15.44美元/盎司,全周报收于15.21美元/盎司,全周上涨0.02美元/盎司,上涨幅度0.12%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

  manbetx体育:

 

  本级别来看,国际现货manbetx体育价格回踩5周均线获得支撑,随后回升吞没上周的长上影线,暗示短期仍将维持强势格局。

  长线走势结构保持多头结构。

 

  

 

  国际现货manbetx体育价格前期大幅回落,在1小时级别来看回落走势逼近波浪尺2倍1657.84美元/盎司获得支撑随后展开反弹,从走势结构来看反弹走势尚未结束,本段反弹走势如能突破1736.30美元/盎司,或将刷新前期高点。

 

  白银:

 

  周线级别来看,国际现货白银价格反弹走势依旧承压于10周均线15.43美元/盎司,预计未来继续回落寻底。

 

  

  

  国际现货白银价格,从次级别来看,短期走势构筑15.09—15.38美元/盎司震荡中枢,在形成突破走势前,或将围绕该区间继续震荡。

 

  而从本级别的走势结构来看,反弹如果不能回升至17.38美元/盎司上方运行,则维持或将出现第三类卖点的判断,反弹结束后,延续此前的中期跌势。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2020年周五(4月24日)公布的周度报告

  COMEXmanbetx体育投机净多头头寸持仓减少2930手,至249571手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少2046手,至28508手。

 

  

  

  4.3 ETF持仓报告

  SPDRmanbetx体育ETF

  

 

 

 

  综述         截至4月21日当周, COMEXmanbetx体育投机多头头寸减少4354手,投机空头头寸减少1424手。 COMEX白银投机多头头寸减少1315手,投机空头头寸增加731手。上周,全球最大的SPDRmanbetx体育ETF持仓增加26.62吨。此期间,新冠肺炎疫情持续冲击市场,经济数据持续恶化,manbetx体育的投资需求持续升温,持有量升至近七年高点。

 

  本周重要事件前瞻

  重要美国经济数据

 

  北京时间4月29日晚间20:30公布美国第一季度实际GDP年化季率初值,前值2.1%;美国第一季度核心PCE物价指数年率初值,前值1.3%。

  

  

 

  美联储FOMC公布利率决议及政策声明

 

  北京时间4月30日凌晨2:00公布美联储FOMC公布利率决议及政策声明,随后2:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

 

  本周的第一季度GDP和PCE数据都是非常重要的经济数据,市场都给出了非常悲观的预期,不过随着新冠疫情在全球的蔓延市场已经做出了预期交易,价格已经反映了目前的市场预期,数据公布后市场可能会根据公布的实际情况进行修正性交易。如果公布的数据与预期值接近则行情可能继续维持目前震荡的局面,否则可能出现更大幅度的修正性波动。

 

  本周美联储方面市场预期美联储不会有太多动作,政策声明应该继续以给市场增加信心为主,对于行情的影响不大。

 

  五、投资建议

 

  本周基本面方面非常值得关注,主要是对于第一季度GDP和核心PCE物价指数的市场修正性交易,市场前期一直对于美国经济有较为悲观的预期,这份预期目前来看已经反映在了价格中,需要实际数据出炉后,看其偏差程度来决定数据出来后的短期波动方向和波动幅度。另一方面基本面上大周期上货币政策对于经济的刺激效应边际递减严重,大量的货币超发并不能使得市场的风险偏好有起色,这对于manbetx体育而言是非常优渥的环境,所以依然保持中长线乐观的态度,建议投资者以逢低做多为主,注意控制风险。

 

  操作区间:

  manbetx体育:360-395,1600-1800

  白银:3400-3900,13.8-16.0

  有才研究院

  2020年4月27日

  

  

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